برندگان و بازندگان ارز تکنرخی در بازار سرمایه | خانمحمدی: تک نرخی شدن ارز تصمیم دائمی دولت است یا از روی ناچاری؟
به گزارش اقتصادنیوز، اجرایی شدن سیاست تک نرخی شدن ارز، چه تاثیری بر شرکتهای بورسی به ویژه تولیدکنندگان و صادرکنندگان، خواهد گذاشت؟
علیرضا خانمحمدی تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با اقتصادنیوز می گوید: «شرکتهای صادراتمحور و بانکهایی که نرخ تسعیر ارز بر آنها تأثیرگذار است، از این سیاست منتفع میشوند. »
وی تاکید می کند؛ «تکنرخی شدن ارز، باعث ایجاد جذابیت برای صادرات و افزایش ارزآوری برای کشور میشود.»
*آقای خانمحمدی! اکثریت فعالان بورس همیشه به دنبال این بودند که ارز تک نرخی شود و حالا به این هدف خود رسیده اند. از نگاه شما تک نرخی شدن ارز چه اثری بر بورس می گذارد؟
باید توجه داشت که اثر تکنرخی شدن ارز بر تمام صنایع بازار سرمایه یکسان نیست. برخی شرکتها که واردکننده مواد اولیه بودند، پیش از این قادر بودند با ارز ارزانتر اقدام به واردات کنند و محصولات خود را به صورت ریالی با قیمت بالاتر در بازار به فروش برسانند. همچنین برخی شرکتها به دلیل نوع تجهیزات و تکنولوژی خود، نمیتوانند در کوتاهمدت بهای تمام شده خود را با تغییرات نرخ ارز تطبیق دهند که این موضوع اثر منفی بر آنها خواهد داشت.
چه زمانی شرکت های بورسی از تک نرخی شدن ارز منتفع می شوند؟
در مقابل، شرکتهای صادراتمحور و بانکهایی که نرخ تسعیر ارز بر آنها تأثیرگذار است، از این سیاست منتفع میشوند. البته در کوتاهمدت ممکن است افزایش بهای تمام شده اثر مثبتی بر درآمدها نداشته باشد، اما در بلندمدت و در فصلهای آتی، با تعدیل نرخ فروش و انطباق آن با بهای تمام شده، این شرکتها منتفع خواهند شد.
لازم به ذکر است که در حال حاضر هنوز نرخ ارز به طور کامل تکنرخی نشده است. بخشی از این موضوع به خودِ نرخ ارز و بخش دیگر به حذف نرخ ارز ترجیحی بازمیگردد که البته هنوز بحث حذف قطعی مطرح نیست، بلکه فاصله نرخ دلار نیما با بازار آزاد کاهش یافته است.
باید منتظر ماند و دید که آیا این کاهش فاصله تداوم خواهد داشت یا خیر؛ چرا که ما پیش از این تجربه مشابهی داشتیم که دلار نیما به دلار بازار توافقی تبدیل شد و افزایش یافت، اما در همان نقطه متوقف شد و دوباره فاصله آن با بازار آزاد افزایش پیدا کرد. باید بررسی شود که آیا جنس این تغییرات قیمت از نوع تبدیل نیما به نرخ توافقی است یا بر اساس مکانیسم عرضه و تقاضا تعیین میشود.
اثر مثبت تک نرخی شدن ارز بر صنایع پتروشیمی و فولاد
*به نظر شما کدام صنایع بیشترین تأثیرپذیری مثبت یا منفی را از این تحولات ارزی خواهند داشت؟
صنایعی نظیر پتروشیمی، فولاد، کاشی و سرامیک و سیمانیهایی که در مناطق مرزی فعالیت صادراتی دارند، بیشترین تأثیر مثبت را میپذیرند. همچنین عدد حوالهها در نرخ تسعیر ارز بانکها تأثیر مثبت مستقیمی خواهد داشت. در مقابل، شرکتهایی که مبنای فعالیت آنها واردات بوده یا بهای مواد اولیه آنها با دلار بازار توافقی تأمین میشده است، با تأثیرات منفی روبرو خواهند شد.
گرچه هنوز ارز ترجیحی دارو حذف نشده است اما اگر ارز این بخش هم حذف شود برای مثال در صنعت دارویی، شرکتها ارز را با نرخ ۲۸ هزار و ۵۰۰ تومان دریافت کرده و کالا را در بازار به فروش میرساندند. این تغییرات قیمتی میتواند بر این شرکتها اثر منفی بگذارد، چرا که جذابیت افزایش نرخهای دریافتی پیشین برای آنها بیشتر بود.
هماهنگی وزیر اقتصاد و رئیس کل بانک مرکزی در حذف قیمت گذاری دستوری
*به نظر شما سیاستهای اقتصادی که دولت دارد مثل همین تکنرخی شدن ارز، می تواند زمینه ساز حذف قیمتگذاری دستوری باشد؟
این موضوع بعید به نظر میرسد، اما عقلانیت و برنامه دولت به ویژه با هماهنگی میان وزیر اقتصاد و رئیس کل بانک مرکزی، نویدبخش اتفاقات مثبت در زمینه حذف قیمتگذاری دستوری است.
با این حال، یک ابهام وجود دارد که آیا این تصمیم دولت ناشی از یک سیاست دائمی است یا صرفاً تصمیمی موقت از روی ناچاری و به دلیل عدم دسترسی به درآمدهای نفتی و ناتوانی در فروش نفت است؟ اگر تکنرخی شدن ارز یک تصمیم دائمی باشد، مطمئناً حذف قیمتگذاری دستوری نیز دائمی خواهد بود و چالشها از بین میرود؛ در واقع این اقدام زمینهسازی برای حل معضل قیمتگذاری دستوری است.
افزایش ارزآوری به کشور
*آقای خانمحمدی! آیا تکنرخی شدن ارز به حل چالش عدم بازگشت ارز صادراتی به کشور کمک خواهد کرد؟
تا حدودی بله؛ یکی از دلایلی که شرکتهای صادراتمحور و پتروشیمیها در رفع تعهدات ارزی خود ضعف داشتند، نرخ پایین دلار رسمی و فاصله آن با بازار آزاد بود. این شرکتها برای اینکه ارز خود را با قیمت پایین عرضه نکنند به راههای جایگزین مثل واردات طلا برای رفع تعهدات متوسل میشدند.
تکنرخی شدن ارز، باعث ایجاد جذابیت برای صادرات و افزایش ارزآوری برای کشور میشود. همچنین شرکتهایی که پیش از این تمایلی به بازگشت ارز نداشتند، ترغیب به انجام این کار میشوند. کما اینکه امروز شاهد بودیم پتروشیمیها نیز مجاز شدهاند ارز خود را در تالار دوم عرضه کنند.
ارسال نظر